金價在過去十年有很大的波動,2001年左右最低到了250美元每盎司,過去十年逐步攀升到11月初的歷史新高,前幾天再次創出1427.6美元每盎司的最高。

判斷黃金價格走勢,從基本面上來看主要考察供求關係,另外,受市場上產金商的套期保值活動的影響,還有一個因素是各國央行對黃金儲備的態度,短期的因素包括金融市場、新增資金的流動等,都會左右現貨市場上黃金的價格。

全球黃金供應是在逐步的攀升階段。但是從數據看,全球黃金的產量只能是一個平緩增長的過程。從目前的黃金市場看,對黃金的投資需求已經佔到產量的25%,由於投資需求的上漲,市場對黃金的需求則是大幅增長,在礦產黃金的供應上可以看到難以跟上需求。

從傳統上來看,全球產金商長期以來在市場上通過遠期合同,賣出他們在未來一段時間生產出來的黃金。這個量平均每年有400到500噸,對現貨市場上的金價也起到了打壓作用。但今年以來該類遠期合同量減少到190噸,全球最大的產金商寧願拿現金對衝原來做的沒有到期的遠期合同。從黃金儲備看,各國央行都在陸續地增持黃金儲備。

黃金再創新高的原因主要是對明年經濟形勢的擔憂,上兩個星期美聯儲下調了美國經濟增長的幅度,同時由於失業率再次創四個月的新高,使得整個黃金的價格在短短的幾週過後,再次創歷史的新高。雖然大家都意識到黃金價格處於歷史的高位,很多投資者都有猶豫,但在經濟不確定的情況下,投資界的第一反應還是買黃金。

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